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　国庆假期达成后，原油商场波动加大，海外油价先抑后扬，随后插足横盘轰动阶段。10月初，海外油价大幅下降，布伦特原油期货价钱一度跌破60好意思元／桶，WTI原油期货价钱最低涉及55.96好意思元／桶。随后，好意思国对俄罗斯实行新制裁，激励商场对俄油供应中断的担忧，海外油价快速反弹。11月2日，欧佩克+增产“刹车”，海外油价跌势放缓。

　　从供应端来看，一方面，天然欧佩克+近期晓谕暂停2026年1月到3月的增产规划，使最近油价跌势放缓，但甩手2025年12月底，欧佩克+增产领域也曾逾越300万桶／日。现在，欧佩克+产油国产量以及中东地区原油出口量皆有赫然增长。另一方面，好意思国等非欧佩克+产油国的原油产量也在稳步增长，巴西、挪威等国度产量革命高。

图为巴西原油产量及产能

　　从需求端来看，欧洲经济一直处于相对低迷的气象，且众人贸易摩擦也羁系了原油需求。现时原油商场赫然处于供大于求的气象，油价承压启动。

　　天然巴以打破告一段落，但俄乌打破仍然捏续。此外，好意思国对委内瑞拉、尼日利亚等国度每每发出武力挟制，使众人地缘政事风险再度高潮。

图为挪威原油产量及产能

　　俄乌打破方面，10月中下旬，特朗普取消匈牙利布达佩斯会谈，转而对俄罗斯卢克石油公司与俄罗斯石油公司实行制裁。天然俄罗斯10月原油出口并未受到赫然影响，但后续若要道的石油口岸和管谈捏续受到乌克兰攻击，则存在供应中断风险。

　　委内瑞拉方面，据媒体报谈，特朗普政府已针对委内瑞拉制订了一系列军事步履决策，包括夺取该国油田的戒指权。现在委内瑞拉原油出口并未受到赫然影响。

　　天然好意思国原油生意库存和政策储备库存均处于历史低位，但从众人角度来看，原油库存和浮仓皆处于历史高位。在后续欧佩克+和非欧佩克产油国捏续增产配景下，展望库存将进一步积攒，使油价承压。

　　要而论之万博manbext体育官网娱乐网，天然欧佩克+暂停了2026年1月到3月的增产规划，缓解了供应压力，但中遥远供大于求的商场样貌未变，油价仍然存不才跌风险。